По сообщению Тасним новости, рост стоимости заимствований и накопление государственного долга усилили финансовое давление на европейские страны. В частности, Франция теперь вынуждена занимать средства под более высокие проценты, чем Италия и Греция. Это происходит на фоне масштабных протестов в Европе, в ходе которых на первый план вышли требования граждан, связанные со стоимостью жизни, заработной платой, жильём и финансированием общественных услуг.
В последние недели сотни тысяч людей по всей Европе вышли на улицы в знак протеста против роста стоимости жизни, низких зарплат, дороговизны жилья и недостаточного финансирования школ. Во Франции, Бельгии, Италии и Португалии протесты в отдельных случаях сопровождались столкновениями, грабежами и поджогами, хотя во многих местах акции проходили мирно.
В последние недели главным центром этих беспорядков стала Франция. По данным Министерства внутренних дел страны, только в субботу на улицы по всей Франции вышли более 550 тыс. демонстрантов. Одновременно на протяжении нескольких недель продолжались студенческие протесты, связанные с проблемами образования и ростом стоимости жизни.
Эти волнения вновь привлекли внимание к финансовому давлению на правительства. Многолетние масштабные заимствования привели к росту государственного долга во многих европейских странах, а увеличение расходов на его обслуживание теперь оставляет всё меньше средств для финансирования школ, больниц и пенсионных выплат.
При этом, согласно статистическим данным, стоимость заимствований для Франции достигла самого высокого уровня в Европейском союзе с 2002 года.
Как государства занимают деньги?
Для финансирования своих потребностей государства, как и обычные граждане, берут деньги в долг. Однако вместо обращения в банки они выпускают облигации. Взамен государства выплачивают покупателям этих ценных бумаг проценты и обязуются вернуть основную сумму долга в установленный срок.
В целом государственные облигации выпускаются с различными сроками погашения, однако наиболее распространёнными являются 10-летние облигации. Это означает, что государство возвращает основную сумму долга через десять лет. Доходность этих облигаций, то есть прибыль, которую инвесторы получают за предоставленные средства, служит одним из важнейших показателей доверия рынков к способности страны управлять своими долговыми обязательствами.
Например, если инвестор приобретает 10-летние облигации за 100 евро, государство обязано выплачивать проценты в течение установленного периода, а через десять лет вернуть основную сумму. Предположим, что облигации были проданы с процентной ставкой 2,5%. В таком случае инвестор ежегодно получает 2,50 евро, а за десять лет — в общей сложности 25 евро процентов. Если же процентная ставка составляет 5%, ежегодные выплаты увеличиваются до 5 евро, а общая сумма процентов за этот период достигает 50 евро.
К каким последствиям приводит рост стоимости заимствований?
При снижении цен на облигации их доходность растёт, что увеличивает стоимость заимствований для государств. В таких условиях правительства вынуждены направлять большую часть своих доходов на выплату процентов, в результате чего у них остаётся меньше средств на финансирование общественных услуг, включая школы, больницы и дороги.
С начала 2000-х годов, вскоре после введения евро, стоимость 10-летних заимствований в крупнейших европейских экономиках не достигала 5%. В ходе долгового кризиса еврозоны в 2010–2012 годах такие страны, как Греция, Италия и Испания, столкнулись с высокими процентными ставками. Кроме того, доходность облигаций, превышавшая 7%, вынудила Ирландию и Португалию обратиться за экстренной финансовой помощью.
В настоящее время стоимость 10-летних заимствований для Франции составляет около 5%, тогда как для Германии этот показатель достигает 3,41%. Увеличение разрыва между этими ставками свидетельствует о том, что инвесторы требуют более высокой доходности за предоставление средств Франции. Иными словами, они оценивают экономические перспективы страны как более рискованные и требуют от правительства более высоких процентов в качестве компенсации за этот риск.
Согласно имеющимся экономическим данным, Франция теперь платит за заимствования больше, чем Италия и Греция — две страны, серьёзно пострадавшие во время долгового кризиса еврозоны. Среди рассматриваемых стран только Великобритания, не входящая в еврозону, имеет более высокую стоимость заимствований, чем Франция.
Какие страны несут наибольшие расходы на погашение долга?
Стоимость заимствований для Франции достигла самого высокого уровня с 2022 года.
Какие страны имеют наибольший государственный долг?
США занимают первое место в мире по объёму государственного долга, который составляет 41,4 трлн долларов, или 127% ВВП. Страна пользуется возможностью привлекать заёмные средства в долларах — доминирующей мировой резервной валюте, что способствует укреплению глобального спроса на американские долговые обязательства. Однако возможности США по привлечению заимствований также не безграничны.
Китай занимает второе место с государственным долгом в размере 22,5 трлн долларов, или 104% ВВП. Япония, которая в последнее время столкнулась с серьёзными экономическими проблемами, имеет долг в размере 8,7 трлн долларов и самый высокий показатель отношения государственного долга к ВВП среди крупнейших экономик мира — 199%.
Между тем государственный долг Великобритании достиг 4,4 трлн долларов, или 102% ВВП, а Франция с долгом в размере 4,2 трлн долларов, что соответствует 118,5% ВВП, занимает пятое место в мире.
При этом, согласно тем же статистическим данным, государственный долг Франции превышает долг Италии, составляющий 3,7 трлн долларов. Однако отношение государственного долга к ВВП в Италии достигает 138%, что выше французского показателя. Германия также входит в число крупнейших должников мира с государственным долгом в размере 3,5 трлн долларов, или 65% ВВП.
Международный валютный фонд прогнозирует, что к 2030 году отношение государственного долга Франции к ВВП увеличится до 121,8%. Pеализация этого прогноза ещё больше осложнит усилия французского правительства по обеспечению устойчивости государственных финансов.
Счёт на 3,3 трлн долларов за выплату процентов;
Согласно докладу Института международных финансов (IIF), совокупный мировой долг, включающий задолженность государств, домохозяйств и компаний, в первой половине 2026 года увеличился на 10 трлн долларов и превысил 365 трлн долларов. По приблизительным подсчётам, это составляет около 44 тыс. долларов на каждого жителя планеты.
При этом значительная часть прироста мирового долга пришлась на развивающиеся рынки, а обслуживание долговых обязательств становится всё более затратным. В прошлом году развитые экономики выплатили более 3,3 трлн долларов только в виде процентов по своим государственным облигациям.
Сопоставление статистических данных показывает, что эта сумма превышает совокупные мировые расходы на оборону (3,1 трлн долларов), искусственный интеллект (2,6 трлн долларов) и чистую энергетику (2,3 трлн долларов), взятые по отдельности.
По мнению экономических экспертов, для обычных граждан повышение процентных ставок означает сокращение бюджетных средств, выделяемых на такие общественные услуги, как образование, здравоохранение и пенсионное обеспечение. В некоторых случаях правительства могут быть вынуждены повышать налоги или сокращать расходы для покрытия этих затрат. Кроме того, рост стоимости государственных заимствований может привести к повышению процентных ставок по ипотечным и автомобильным кредитам, а также по кредитным картам.
Сравнительный график расходов на обслуживание государственного долга и других бюджетных расходов
Конец сообщения/