به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، بازار سرمایه ایران در هفتهای پرتنش، رکوردی ناخوشایند از خود به جا گذاشت، 8 روز معاملاتی متوالی قرمز و ثبت خروج خالص 19550 میلیارد تومانی نقدینگی حقیقی. شاخص کل نه تنها از کانال 4 میلیون واحدی پایین آمد، بلکه تثبیت در زیر این سطح حمایتی مهم، سیگنالی فنی برای تداوم فشار فروش ارسال کرده است. افت شدیدتر شاخص هموزن (1.77 درصد) نسبت به شاخص کل (1.43 درصد) حاکی از آن است که فشار عرضه، دامن کلیت بازار از سهام کوچک تا بزرگ را گرفته و ریسکگریزی فراگیر شده است.
نمودهای این ریسکگریزی را به وضوح میتوان در آمار روز شنبه مشاهده کرد، 92 درصد نمادها منفی، خروج پول از اکثر گروهها و حتی صندوقهای درآمد ثابت و طلا، و ارزش سفارش فروش 10 برابر سفارش خرید. این رفتار نشان میدهد سرمایهگذاران حتی از داراییهای کمریسکتر نیز فرار کرده و به نقدشوندگی بالا روی آوردهاند.
به نظر تحلیلگران، روند کنونی بورس نبرد دو نیروی متضاد است، نخست ارزندگی و عوامل بنیادی است؛ و مولفههایی مانند افزایش نرخ ارز و نسبتهای قیمت به درآمد (P/E) پایین در بسیاری از سهام که در هفتههای گذشته محرک رشد شارپ بودند. در مقابل ریسکهای سیستماتیک هستند که تشدید نگرانیهای ژئوپلیتیک (تحرکات نظامی و تهدیدهای اخیر) و ریسکهای داخلی که بر انتظارات سهامداران سنگینی میکند.
در تقابل میان این دو مولفه، فعلا ترازو به شدت به سمت ریسکها چرخیده است. بازار سهام نه بر اساس صورتهای مالی، که بر اساس "سناریوی جنگ" و افزایش نااطمینانی قیمتگذاری میشود. حتی حمایتهای مقطعی بازارساز یا اخبار پراکنده مثبت (مانند خبر مذاکرات) نتوانسته انگیزه پایدار برای ورود پول ایجاد کند.
از این رو، با توجه به تثبیت شاخص کل زیر 4 میلیون واحد و تشدید فضای منفی در پایان معاملات دیروز(شنبه)، انتظار میرود فشار فروش در ساعات اولیه امروز(یکشنبه) نیز تداوم داشته باشد. البته احتمال آزمودن حمایتهای پایینتر برای شاخص بورس مثلا محدوده 3٫9 میلیون واحد وجود دارد، و هرگونه حرکت مثبت در بازار سرمایه، به انتشار خبری قوی و کاهندهی تنش (سیاسی یا اقتصادی) وابسته خواهد بود و در غیر این صورت، بازگشت به کانال 4 میلیون واحد دستکم تا پایان هفته بعید به نظر میرسد.
به عبارت دیگر افق کوتاهمدت بورس شدیدا به تحولات سیاسی-امنیتی و اخبار مرتبط گره خورده است؛ و بر این اساس در صورت فقدان اخبار مثبت قاطع، بازار سهام در محدودههای فعلی تا سطوح حمایتی پایینتر مانند 3٫7 میلیون واحد با احتیاط و حجم معاملات متوسط به نوسان منفی ادامه خواهد داد. ضمن این که خروج پول حقیقی میتواند کمشدتتر شود، اما تغییر جهت به ورود، نیازمند عامل محرک جدید است.
در مقابل اما برخی سناریوهای خوشبینانهای دارند و معتقدند در صورت کاهش تنشهای بیرونی یا انتشار خبر مثبت داخلی درباره اقتصاد یا سیاست خارجی، امکان بازگشت مقطعی و فنی شاخص کل بورس به محدوده 4 میلیون واحد پس از یک دوره فروش افراطی وجود دارد. با این حال، این حرکت در صورت تداوم نداشتن محرک، پایدار نخواهد بود.
در مجموع باید گفت معاملات بازار سرمایه این روزها وارد فاز حساسی شده که تحلیلپذیری آن بر اساس عوامل بنیادی به حداقل رسیده و قیمتها عمدتا توسط ریسکهای سیستماتیک هدایت میشوند. توصیه به سرمایهگذاران در این شرایط، حفظ بالاترین سطح احتیاط، پرهیز از خریدهای هیجانی و توجه به این نکته است که تا زمانی که نشانهای از کاهش معنادار نااطمینانی دیده نشود، هر بهبودی میتواند موقتی و نوسانی باشد. ضمن این که چشمانداز بازار در روزهای آینده بیش از هر چیز به اخبار سیاسی گره خورده است.
انتهای پیام/