جبلعاملی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، با اشاره به روند شاخص بورس و قرار گرفتن بازار در محدوده 6 میلیون واحد، اظهار کرد: در شرایط فعلی بازار در نقطهای قرار گرفته که شاخص کل به محدوده 6 میلیون واحد رسیده و طبیعتاً در این سطح، مقاومت تکنیکال قابل توجهی وجود دارد.
وی افزود: برخی فعالان بازار معتقدند ارزش دلاری بازار و نسبت قیمت به درآمد (P/E) افزایش پیدا کرده است؛ بهطوری که P/E بازار در حال حاضر به محدوده 7 تا 7.5 رسیده است. با این حال، همچنان در برخی نمادها که نسبت P/E آنها در محدوده 4 قرار دارد، فرصتهای قابل اعتنایی برای سرمایهگذاری وجود دارد.
تغییر توجه بازار به شرکتهای داخلی
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به محدودیتهای صادراتی گفت: با توجه به محدودیتهایی که در حوزه صادرات وجود دارد، طبیعتاً توجه بازار به شرکتهای صادراتمحور با احتیاط بیشتری همراه شده و در مقابل، شرکتهایی که بخش عمده تولید و فروش آنها در داخل کشور انجام میشود، بیشتر مورد توجه قرار گرفتهاند.
وی ادامه داد: گروههایی مانند دارویی و برخی تولیدکنندگان داخلی در شرایط فعلی میتوانند مورد توجه بازار قرار بگیرند؛ چراکه وابستگی کمتری به صادرات دارند و محدودیتهای تجاری اثر کمتری بر عملکرد آنها خواهد داشت.
چرا بورس در محدوده 6 میلیون واحد متوقف شده است؟
جبلعاملی درباره دلیل توقف شاخص در محدوده 6 میلیون واحد گفت: بخشی از این موضوع دلیل تکنیکال دارد. محدوده 6 میلیون واحد برای شاخص کل یک سقف و مقاومت مهم محسوب میشود و طبیعی است که بازار در این محدوده با فشار عرضه و احتیاط سرمایهگذاران مواجه شود.
وی افزود: نکته مهم این است که همزمان در بازارهای موازی نیز شاهد قرار گرفتن قیمتها در محدودههای سقف هستیم؛ چه در بازار ارز و چه در بازار طلا، قیمتها در سطوح بالایی قرار گرفتهاند و با مقاومتهای جدی مواجه هستند. بنابراین بخشی از رفتار فعلی بورس را میتوان ناشی از عوامل روانی و تکنیکال دانست.
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: از سوی دیگر، پیشبینی آینده اقتصاد و بازار برای سرمایهگذاران دشوار شده و همین موضوع باعث شده است انتظارات نسبت به آینده کوتاهتر شود. در چنین شرایطی، طبیعی است که بخشی از سرمایهگذاران برای تصمیمگیریهای جدید منتظر دریافت اطلاعات دقیقتر از عملکرد شرکتها باشند.
گزارشهای مرداد و 6 ماهه، محرک بعدی بورس
جبلعاملی با اشاره به ورود بازار به شهریورماه گفت: در شرایط فعلی باید منتظر انتشار گزارشهای مردادماه شرکتها باشیم. این گزارشها در روزهای ابتدایی شهریور منتشر میشوند و پس از آن نیز گزارشهای 6 ماهه شرکتها در اختیار بازار قرار خواهد گرفت.
وی افزود: به نظر میرسد بازار از این منظر مشکل خاصی ندارد و تا زمانی که جریان ورود و حضور سرمایهگذاران حقیقی در بازار ادامه داشته باشد، نمیتوان گفت بازار با مشکل جدی مواجه شده است.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: البته باید ارزش معاملات را نیز بهدقت زیر نظر داشت. اگر ارزش معاملات کاهش پیدا کند و خروج پول با سرعت بیشتری اتفاق بیفتد، این مسئله میتواند یک علامت هشدار برای بازار باشد و باید بررسی کرد این پول به کدام بازار و چه نوع داراییهایی منتقل میشود.
بورس همچنان در حال جبران عقبماندگی از دلار است
جبلعاملی با بیان اینکه بورس همچنان بخشی از عقبماندگی خود از بازار ارز را جبران میکند، گفت: به نظر من بازار سرمایه کماکان در حال جبران عقبماندگی خود از دلار است. این عقبماندگی بهویژه بعد از جنگ و بسته بودن بازار سرمایه ایجاد شد و بورس هنوز در حال تطبیق خود با افزایش نرخ ارز است.
وی افزود: از سوی دیگر، افزایش نرخ ارز در بازار رسمی و مرکز مبادله نیز در حال اثرگذاری بر سودآوری شرکتهاست. بنابراین باید توجه داشت که بازار سرمایه در حال تطبیق خود با سطوح جدید نرخ ارز و متغیرهای اقتصادی است.
ورود پول جدید به برخی نمادهای بانکی
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به ورود پول جدید به برخی نمادها گفت: در برخی نمادها شاهد ورود پول جدید هستیم. برای نمونه، در گروه بانکی و بهطور مشخص در نماد بانک تجارت، ورود پول جدید قابل مشاهده است.
وی ادامه داد: یکی از عواملی که میتواند در این بخش مورد توجه بازار باشد، این انتظار است که در آینده تعداد سهام بانکی با قیمتهای بسیار پایین کاهش پیدا کند و نمادهای این گروه در سطوح بالاتری معامله شوند. بنابراین نمیتوان گفت فعالان بازار نسبت به بورس کاملاً بدبین هستند.
اصلاح در مسیر صعود بازار طبیعی است
جبلعاملی با تأکید بر اینکه اصلاح بخشی از روند طبیعی بازار است، گفت: اصلاح در این مقطع برای بازار ضروری است. بازار نمیتواند بهصورت دائمی و بدون استراحت حرکت صعودی داشته باشد و در سطوح فعلی، بخشی از اصلاح و استراحت بازار طبیعی است.
وی افزود: از طرف دیگر، روند افزایش نرخ ارز رسمی نیز ادامه دارد و نرخ مرکز مبادله همچنان در حال افزایش است. این موضوع بهطور مستقیم و غیرمستقیم بر سودآوری شرکتها اثرگذار خواهد بود.
اثر افزایش نرخ ارز بر سودآوری شرکتها
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: هر یک از شرکتها به میزان متفاوتی از نرخ ارز تأثیر میپذیرند و اصطلاحاً اهرم دلاری متفاوتی دارند. شرکتهایی که امکان صادرات دارند، طبیعتاً از افزایش نرخ ارز منتفع میشوند؛ البته باید شرایط عملیاتی و محدودیتهای صادراتی آنها را نیز در نظر گرفت.
وی گفت: برخی شرکتها امکان صادرات به کشورهای همسایه، بهویژه در مرزهای شمالی و غربی کشور را دارند. برای مثال، برخی شرکتهای سیمانی، غذایی و تولیدکنندگان کاشی و سرامیک ظرفیت صادراتی دارند و افزایش نرخ ارز میتواند بر درآمد و سودآوری آنها اثرگذار باشد.
جبلعاملی در پایان خاطرنشان کرد: با وجود این عوامل، به نظر میرسد برای ارزیابی دقیقتر وضعیت بازار باید کمی منتظر ماند تا گزارشهای 6 ماهه شرکتها منتشر شود. این گزارشها تصویر روشنتری از عملکرد شرکتها در نیمه نخست سال ارائه خواهد کرد و میتواند مبنای بهتری برای ارزیابی ادامه مسیر بورس باشد.
انتهای پیام/